电力设备行业深度报告：Rubin架构加速落地，800V直流供电迎来机遇

机构研报 行业研究 / 行业深度专题 申万: 电力设备 福莱特 (601865.SH) 福斯特 (603806.SH) 阳光电源 (300274.SZ) 德业股份 (605117.SH) 宁德时代 (03750.HK) 宁德时代 (300750.SZ) 亿纬锂能 (300014.SZ) 中一科技 (301150.SZ) 嘉元科技 (688388.SH) 佛塑科技 (000973.SZ) 恩捷股份 (002812.SZ) 麦格米特 (002851.SZ) 特锐德 (300001.SZ) 科士达 (002518.SZ) 中恒电气 (002364.SZ) 大金重工 (002487.SZ)
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📰 研报摘要

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本报告分析了英伟达新一代 Rubin 架构对电力设备行业带来的深远影响。随算力平台迭代，机柜功率密度提升至兆瓦级，传统 54V/415V 供电架构已达物理极限，800V 直流架构成为下一代供电标准。目前产业已进入工程就绪阶段，预计 2026-2028 年间将成为主流，带动功率半导体、磁性元器件、电源系统等全产业链价值重估。报告重点梳理了在 AIDC、锂电、光储、风电及电网领域的投资逻辑，建议关注具备工程化落地能力和进入头部算力生态的电源及电力设备供应商。同时，报告跟踪了各细分产业链的高频价格变动及产能进展，提示宏观波动、政策变化及需求不及预期等风险。