📰 研报摘要
查看全文 ➔本次新闻解读分析了当前市场的震荡格局及科技赛道的边际变化。人工智能领域呈现矛盾信号：一方面美国政策支持及云服务商财报亮眼提供支撑；另一方面，大型数据中心建设面临民意与资源冲突，且中游大模型领域（如智谱 GLM 5.2）价格战惨烈，压力向上传导至算力硬件。建议对 AI 赛道采取“抓两头放中”策略，重点关注上游电力供应系统（电网设备）和下游物理世界应用（机器人、智能驾驶），并提及语数科技打新火爆及特斯拉八月量产节点的带动效应。此外，创新药、畜牧养殖、有色金属等前期跌幅较大且基本面有支撑的洼地赛道近期表现良好。整体建议在 AI 出现新爆发点前，保持相对均衡、分散的组合配置。