📰 研报摘要
查看全文 ➔本次纪要聚焦全球宏观政策转向及其引发的市场结构性机会，核心结论为“短期政策驱动，中期警惕拐点，结构重于趋势”。美国方面，财政部与美联储协同干预以压低美债利率并稳定金融市场，旨在降低2026年中期选举前的不确定性；预计CPI与PPI数据将延续下行，支撑宽松政策。但警惕2026年10-11月的压力窗口，包括AI资本开支放缓、美联储重启缩表及中美技术摩擦等风险。国内市场方面，重点关注三条结构性主线：一是科技板块，看好人形机器人（事件驱动）与商业航天（产业链想象空间），对光模块维持谨慎；二是战略资源品，稀土优先级最高，铜铝次之；三是创新药，基于医保规则优化及估值洼地（PEG 0.83）维持高配置建议；对房地产板块则建议观望。