小牛电动 2026 年二季度业绩说明会纪要

本次会议为小牛电动 2026 年第二季度业绩交流会。二季度公司总销量 43.4 万台，同比增长 24%，其中中国市场销量 40 万台，同比增长 26%。受国内两轮电动车行业新国标执行及产品结构向电动摩托车（ASP 及毛利率相对较低）切换的影响，公司二季度毛利率同比下降至 16%。公司正通过 AI 智能化升级、产品矩阵调整（如 Windstorm、NX 系列）以及拓展线下社区门店和线上直播渠道来提升运营效率。国际业务方面，公司完成了单一渠道转型，微出行产品销售重回增长轨道，欧洲市场高端电动摩托车占比提升至 50% 左右。展望三季度，公司预计营收将实现 10% 至 20% 的同比增长，将持续聚焦电动摩托车市场份额扩张及通过中高端产品组合优化提升 ASP。