📰 研报摘要
查看全文 ➔本文分析了2026年上半年银行理财的规模增长趋势及资产配置行为。在存款利率持续下行背景下，存款“搬家”趋势加速，但理财规模增长呈现“一波三折”的态势。在资产配置方面，理财资金继续青睐存款等低波资产，并显著增持信用债（尤其是普信债和二永债）。此外，理财持有公募基金规模创新高，持仓诉求由流动性管理演进为收益增强，风格向纯债基金和场外指数债基迁移，且含权类资产配置呈现明显的“低波化”倾向。预计年内理财规模高点可触及2-3万亿元，但三四季度末因回表等因素，增幅可能较前两年走弱。