国瓷材料：26年2季度业绩快评与MLCC粉体业务展望

国瓷材料发布2026年2季度业绩，归母净利润实现2.2亿元，同比增长13%，收入同比增长23%至14.49亿元，主要得益于电子和生物医疗材料板块的强劲增长。电子材料（MLCC粉体）业务毛利率反弹至38%，扭转了连续三个季度的下滑态势，氧化锆粉体产品价格出现回升。公司上半年电子材料收入同比增长11%，生物医疗和新能源板块分别增长22%和56%，尽管建筑材料盈利能力仍承压。展望下半年，随着高端MLCC粉体产能爬坡及产品认证推进，预期盈利能力和销量将进一步改善，若良好态势延续，市场一致预期盈利有望上调。维持“增持”评级，风险点包括MLCC需求不及预期及新业务放量延后。