📰 研报摘要
查看全文 ➔本期日报汇总了AI算力、半导体、机器人、新能源及宏观策略等多个方向的市场调研预期差。核心结论包括：AI硬件产业链在7月回调后迎来基本面验证，1.6T光模块需求上修、PCB三季度业绩翻倍预期、ABF载板T布缺口持续以及液冷设备景气度高企。机器人板块中，宇树科技IPO超募确立行业估值锚，特斯拉T链量产节奏快于市场预期。半导体设备端受益于存储扩产及GPU测试需求激增，北方华创、长川科技等龙头成长确定性高。消费端，茅台及五粮液批价回升主要源于供给端管控。宏观策略上，美国非农数据走弱加剧加息概率回落，黄金定价逻辑转向央行配置与美元信用风险，30年国债仍存在配置空间。市场总体已进入企稳修复阶段，科技板块重点关注AI产业链订单兑现，周期板块关注供给常态化下的价格弹性。