非银金融行业周报：征税案例引发港险担忧，看好非银板块超额收益

本周非银金融板块有所跑输，主因财新报道的港险收益征税案例引发市场担忧，导致保诚集团和友邦保险股价下跌。报告认为，中央政治局会议稳股市态度明确，有利于消除非银板块绝对收益下行风险，资金再平衡和基本面景气度有望助推下半年超额收益扩大。券商方面，本周交易量企稳，国泰君安国际宣布私有化退市，预计将有利于国泰海通整合境外资源并提升管理效率，看好头部券商在成长性强化下的估值重塑，重点推荐中金公司 H 和国泰海通。保险方面，港险收益征税个案可能降低投资型产品吸引力并利好境内险企，在估值较低且资产端收益率企稳的逻辑下，看好板块估值修复，推荐中国太保、中国平安。综合推荐组合包括中金公司 H、中国太保、中国人寿、国泰海通、中国平安、财通证券、同花顺、江苏金租及香港交易所。