MPO 连接器行业量价逻辑与投资机会交流纪要

本次会议重点讨论 MPO 连接器行业的量价上涨逻辑及其产业化前景。会议认为 MPO 需求处于明显上升通道，主要受 800G 和 1.6T 光模块放量带动，粗略测算市场规模可达 64 亿美金。量增逻辑源于光模块需求的增长以及 CPU/NPU 的新增量；价涨逻辑则体现在 MMC 和 SNMT 等小型化方案的推广（互联密度提升）以及通道数的增加。MPO 作为传输中间层与光模块等技术互补，其价值链中插芯价值量占比约 70%。在投资标的方面，首推杰普特，其 MPO 和 MMC 产品均已实现量产并获得认证，预期差较大；同时关注长兴博创、恒东光、智能科技等优质 MPO 连接器公司。