机器人产业洞见与端侧 AI 调研交流纪要

本次会议围绕机器人产业及端侧 AI 硬件展开讨论。产业层面，认为人形机器人产业正由初创公司驱动转向巨头入场，下半年关注模型端、数据端进展及政策落地，其中数据链被视为关键突破口，语数等本体公司上市将提供行业估值锚。重点标的方面，银轮股份受益于北美客户订单兑现及电力相关业务释放；恒立液压在工程机械需求回升及机器人拉货趋势下被积极看好；同时推荐关注工业机械龙头特斯达，以及转型智能机器人的杭叉集团和安徽合力。在端侧 AI 方面，海康威视的利润增长受 DDR4 存储顺价支撑，利润释放确定性强；萤石网络则作为端侧 AI 的重要入口（Harness 层）具备重估机会。