📰 研报摘要
查看全文 ➔本次会议探讨市场“反攻”的逻辑与时机，认为当前阶段仓位管理比结构调整更重要，建议积极把握年线附近的“黄金坑”。会议分析认为，八月份市场反攻概率较大，核心依据包括产业趋势稳定（如四大行上调资本开支）、流动性窗口友好以及市场对贸易摩擦定价机制的转变。在配置方向上，重点关注 AI（聚焦场景话语权高、预售能力强的环节）和资源品（包括有色、化工、煤炭等，认为其反弹持续性较强）。宏观方面，会议分析了美债收益率、通胀预期及美国大选等外部因素，并指出国内 9-10 月可能存在增量政策释放期，若基本面修复且政策支持，指数有望突破前期高点。