📰 研报摘要
查看全文 ➔本篇报告深度分析安克创新（300866）的投资价值。公司正处于基本盘修复与新业务成长共振的拐点，2026年Q1扣非净利同比+24.39%标志经营拐点确立。核心逻辑在于：1. 平台化飞轮：小充SKU精简提效，大充与储能业务乘势爆发，阳台光储及便携储能保持全球领先；2. 纵深化壁垒：以Thus存算一体AI芯片为底座，垂直构建“芯片-OS-端侧AI”组合，切入AI耳机、安防、机器人等领域，向AI硬科技平台进阶。报告认为公司凭借“1+X+N”战略，远期定价中枢有望向30x PE对标全球科技标杆。预计2026-2028年归母净利分别为35.7/45.9/57.6亿元，维持积极推荐评级。风险提示包括行业竞争加剧、海外政策变动、新品拓展不及预期及原材料成本波动等。