📰 研报摘要
查看全文 ➔本报告深度分析电力行业供需边际变化及未来发展逻辑。受用电量高增、AI算力带动数据中心需求、以及厄尔尼诺引发的高温预期驱动，电力边际供需正向紧平衡演进，现货及月度电价出现反转信号，发电侧盈利有望触底回升。重点探讨了“算电协同”及“绿色甲醇”两大增量逻辑：算电协同作为解决算力降本与新能源消纳的核心路径，在政策引导下加速落地；绿色甲醇则通过消纳绿电打开成长空间，并受益于IMO净零框架带来的航运燃料替代需求。结合水电来水偏丰预期、核电可持续发展机制及电力企业现金流改善，电力板块迎来价值重估契机。