食品饮料周观点：白酒价格修复，中报关注绩优标的

本报告对食品饮料行业进行周度观点梳理。白酒方面，贵州茅台与五粮液领衔价格修复，供给端底部开始夯实，建议在风偏切换背景下关注出清充分、动销领先的优质龙头，首推贵州茅台。啤酒饮料方面，百润股份2026Q2营收与利润同比显著提速，被视为优质底部标的，建议优选燕京啤酒、珠江啤酒等大单品公司；饮料行业整体竞争激烈且面临原材料成本上涨压力。食品方面，原奶价格进入上涨通道，现代牧业通过加大对中国圣牧的控股权彰显行业信心；妙可蓝多推进沙特市场出海合作；汤臣倍健Q2营收稳健增长，但利润端受兴趣电商费投影响短期承压。