📰 研报摘要
查看全文 ➔本周家电行业重点关注 TV 与 MNT 面板价格走势。TV 面板价格延续下行通道，有利于缓解整机企业采购成本压力，但盈利改善仍需终端需求回暖和库存周转配合；MNT 面板价格维持稳定，但受 Scaler IC 短缺及涨价影响，成本压力增加。行业需求端呈现分化，内销总量仍处调整区间，但高能效、升级型产品保持较快增长；外销方面，受益于美国降息周期预期及新兴市场渗透率提升，OBM 出海空间广阔。原材料方面，铜价重新站上 1.4 万美元/吨，将增加制冷家电等产品的成本压力。建议关注具备一体化优势、行业定价权及出海能力的龙头品牌，推荐 TCL 电子、海信视像、美的集团、海尔智家。核心风险包括原材料价格波动、内外需修复不及预期及外部贸易环境不确定性。