📰 研报摘要
查看全文 ➔本报告分析了国防军工行业的最新动态与投资机会。核心观点认为：1）太阳诱电业绩超预期及订单BB Ratio提升，验证高端MLCC行业供需趋紧，景气向上；2）海外两机龙头（西门子能源、HWM、ATI）订单与业绩表现亮眼，民航、燃机及国防需求持续共振，高温合金及铸锻件供给偏紧；3）商业航天板块催化密集，可回收火箭试验及IPO进程提速。报告提出军工行业“S型曲线”演化、扩张及全新周期三条布局主线，优选航发动力、中航沈飞、航天电器、睿创微纳、紫光国微等多家核心标的。同时，报告对2026Q2国防板块基金持仓结构进行分析，并提示装备交付不及预期、政策调整及原材料价格波动风险。