📰 研报摘要
查看全文 ➔报告分析认为，2026年中国奶酪需求进入“缓慢、分层、结构性复苏”阶段，行业竞争格局优化，终端渠道库存回归健康，消费信心回暖。妙可蓝多作为行业龙头，通过收购蒙牛奶酪业务实现内部协同，B端业务能力提升，C端通过零食量贩等渠道下沉向三四线城市渗透。公司确立“一块基本盘（儿童奶酪）、两条增长线（成人休闲/家庭餐桌、餐饮工业）、一个长期期权（乳清蛋白）”的增长框架。分析师预计公司2026年实现营业收入66.8亿元，归母净利润3.36亿元，净利率有进一步向上修复空间，维持“强烈推荐”评级。