国投中鲁：浓缩苹果汁龙头，拟购电子院转型半导体工程服务

国投中鲁（600962）作为浓缩苹果汁行业领军企业，主营业务以出口为主，业绩受原材料波动影响呈周期性特征。公司拟通过重大资产重组，发行股份收购中国电子工程设计院（电子院）100%股权，旨在从传统果汁业务战略转型至半导体信息工程设计领域。电子院作为电子信息工程设计国家队，在集成电路、算力设施、显示面板等领域具备领先的综合设计与总包能力，深度参与国家战略项目，且近年归母净利润实现显著增长。研究认为，受半导体扩产周期、技术迭代及先进封装需求驱动，电子院工程设计需求旺盛，资产整合有望大幅提升国投中鲁的营收能力与盈利水平。首次覆盖，给予“买入”评级。风险提示包括重组失败、跨界整合风险、商誉减值及下游扩产节奏不及预期等。