6G 推进组星地融合工作组成立，商业航天板块成长空间有望打开

本次报告分析了 IMT-2030（6G）推进组星地融合（NTN）工作组成立的影响。该工作组旨在建立从卫星制造、网络运营到终端芯片的完整链条，将统筹推进星地融合网络总体布局，有望加速 6G 研发进度并打开商业航天板块的成长空间，带动智慧海洋、低空无人机组网、全域自动驾驶等下游场景爆发。短期内，商业航天板块有望随朱雀三号可回收实验及主要星座卫星发射验证进度的加快而修复反弹。建议关注星载基站及核心网、激光通信终端、手机等终端环节，相关重点标的包括信科移动、震有科技、烽火通信、航天电子、国博电子和海格通信。主要风险包括火箭端复用进度及卫星研发产业化不及预期。