📰 研报摘要
查看全文 ➔本次路演重点分析了北美 AI 数据中心（AI DC）在电力供应紧张背景下的技术路线演变。报告指出，受电网接入与燃气轮机产能刚性限制，数据中心主电源缺口将由往复式燃气内燃机和燃料电池填补。往复式燃气内燃机凭借交付周期短、调峰响应快（秒级响应）、无环保废水处理压力等优势，预计渗透率将超预期上行，预计到 2030 年全球市场容量可达数千亿元。燃料电池（尤其是 SOFC）作为灵活供电方案，受益于模块化及灵活适配碎片化电力需求，成长空间广阔。此外，柴发作为备电方案，在断电长尾风险下仍具不可替代性。核心观点认为行业供需紧张将持续，推荐关注在往复式发动机、燃料电池及相关零部件领域布局深厚的龙头企业。