📰 研报摘要
查看全文 ➔本次电话会议重点探讨 A 股短期走势及科技板块的配置方向。会议认为 A 股短期已见底，目前处于难得的做多时间窗口，反弹可能演变为反转。其逻辑在于：首先，外部负面因素削减，美伊冲突减弱且美国非农就业数据疲软导致加息预期下降，流动性预期改善；其次，AI 叙事担忧减轻，头部科技公司上调资本开支且相关产品量产节奏明确；再次，国内基本面呈现结构性回升，出口高增且政策端落实加速。针对科技板块，会议认为其中期调整大概率已结束，因为产业催化、情绪指标调整以及流动性宽松三个条件已基本满足。配置建议上，重点关注 AI 硬件（电子、通信、半导体）、AI 应用、创新药及商业航天等高景气方向，次选券商和消费等补涨蓝筹。