数据中心浪潮下的亚洲机遇——伯恩斯坦行业研究报告

本报告由伯恩斯坦团队撰写，探讨了全球数据中心（DC）建设浪潮下亚洲市场的发展机遇。报告指出，尽管美国在 DC 生态系统、光纤网络及现有容量方面处于领先地位，但由于美国本土面临电网接入受限（NIMBY问题）和电力紧缺等挑战，亚洲新兴市场正凭借电力供应成本优势、土地资源以及更快的电网基础设施建设周期（特别是印度和东南亚）展现出强劲吸引力。虽然发达亚洲国家主要采用天然气满足 DC 增量电力需求，新兴市场则多依赖煤电。报告特别强调了印度作为 AI 工具重要客户群的潜力，并分析了该地区在 DC 电力负荷增量中占比相对可控的优势。文中对 Larsen & Toubro、NTPC、Power Grid Corp of India、Adani Power 及 JSW Energy 等电力与基建相关标的给出了估值方法与风险提示。