📰 研报摘要
查看全文 ➔本次会议探讨 AI 行业向“Windows 时刻”（即从命令行界面 CLI 迈向图形化界面 GUI 的通用操作系统时代）演进的逻辑。分析师认为，AI 若要实现新一轮的用户渗透和增长，需在硬件成本降低和工作流整合两个维度取得突破。硬件端需依赖产能扩张实现降本，其中国产半导体设备的突破至关重要；工作流端则需头部互联网公司（如腾讯、阿里、美团等）实现人机协作（人机双写）的深度整合。通过对比 1980 年代日本的工程师红利，分析师认为当前新技术周期将加速中国工程师红利的兑现。结论上，战略看多港股互联网及国产芯片与设备，并建议兼顾有色金属等穿越周期的硬通货。