AI 制药对 CXO 行业影响交流纪要

本次会议讨论了 AI 制药（AIDD）对 CXO 行业的潜在影响及产业链受益逻辑。会议认为，AI 将通过提高研发效率（显著缩短产出 PCC 的时间）和提升研发成功率，在短期内通过增加 AI 模型试错的验证需求带动临床前环节受益，中长期则通过提升整体管线数量增加 CRO/CDMO 的订单量，对行业构成正面影响。会议将受益公司分为三类：第一类是以金斯瑞、Twist 为代表的具备价值量扩大和 AI 放大逻辑的公司；第二类是以百普赛斯为代表的受益于试错需求的蛋白类生物试剂公司（强调工业端客户的壁垒）；第三类是受益于管线增长的药效与毒理公司。结论认为 AI 制药对 CXO 行业整体是利好，后续需重点观察 AI Native 分子进入临床的实际验证情况及 IND 数量的影响。