📰 研报摘要
查看全文 ➔本次会议重点讨论了 AI 模型的演进趋势及产业链投资机会。在技术层面，会议深入分析了自持续迭代（RSI）作为通向 AGI 的关键路径，探讨了 OpenAI、Anthropic 及字节跳动等前沿实验室在模型参数规模和技术路线上的探索。在投资机会方面，海外链关注英伟达 Blackwell 出货带来的增量，重点看好工业富联在机柜份额提升、液冷方案及单机盈利能力上的竞争力，以及 PCB 和电容（如江海股份）等元器件的价值量提升。国产链方面，重点推荐算力租赁（如写创数据）、国产芯片（如寒武纪）以及超节点互联与液冷环节（如利敏达）。会议认为 AI 投资周期仍维持快速节奏，建议关注硬件升级、商业化落地以及国产替代进程中的核心环节。