阳光早参：A 股市场分化下的投资主线与策略建议

本次光大证券“阳光早参”直播聚焦 A 股市场走势及投资策略。市场方面，近期指数出现显著分化且量能萎缩，呈现存量博弈特征。外部关注美非农就业数据对美联储利率路径的影响，以及美国对中国多晶硅加征 15% 关税的博弈影响。内部关注光伏行业自律协议落地对价格战的终结及盈利修复作用。投资主线建议关注中报业绩驱动、大国博弈自主可控方向（半导体设备、信创、军工）、硬科技超跌反弹（CPO、算力基础设施、先进封装）以及高股息红利资产防御配置。针对 DIPSTICK 涨价事件，认为将利好算力芯片、服务器等硬件端，但利空 AI 应用端。操作上建议采取“右侧回踩”策略，警惕非农数据公布前的观望情绪及轮动过快的风险。