苏州银行公司调研纪要

本次调研重点分析了苏州银行的战略定位、基本面表现、信贷规模、息差走势及资产质量。公司确立以科创和跨境为核心引擎，深耕江苏及长三角区域。2026年一季度营收和利润实现明显改善，ROE和ROA排名持续提升。信贷增长得益于江苏区域经济强劲、对公业务竞争力增强以及异地渗透率较低带来的成长空间。息差方面，资产端定价基本触底，负债端存款成本下降明显，预计息差最差阶段已过，将呈现企稳改善趋势。资产质量稳健，不良率0.82%，拨备覆盖率381%，且公司前瞻性压降个人经营贷风险，不良生成拐点预计先于行业出现。盈利预测显示，预计26-28年净利润增速分别为18.4%、9.1%和9.8%，给予2026年0.9倍PB估值，目标价10.89元。