📰 研报摘要
查看全文 ➔本报告为汽车行业周报快评，重点分析了新能源汽车出口退税政策退坡的潜在原因及其对行业利润的影响，建议关注高毛利率、具备高壁垒且业绩兑现的公司以对冲政策压力。在重点公司方面，银轮股份确立谷歌供应商地位，数据中心液冷板换业务有望在明年放量，预计26Q2归母净利润正增5%-10%；福达股份通过签署大型锻造设备采购协议提升产能可见度，燃机与机器人业务双轮驱动，处于超跌修复位置。投资建议上，基于“AI外溢+反内卷+需求修复”主线，关注智能化方向（小鹏、理想、蔚来、江淮）及海外业务支撑方向（比亚迪、吉利），零部件端重点关注德赛西威、地平线以及银轮、福达等具备业绩alpha支撑的标的。