📰 研报摘要
查看全文 ➔本报告构建了汽车零部件行业的投资研究框架，主张以成长股逻辑，从“空间”（价值量天花板）和“斜率”（成长速度）两个核心维度进行分析。报告指出，价值量与渗透率双升是穿越周期的底层保障，并重点探讨了全球化带来的增量空间，认为国内企业海外份额仍有 2-3 倍的提升潜力。在具体赛道上，报告关注机器人赛道的多元转型，以及蓝极、夜人、原型机械等方向，并提到液冷、线控制动、镁合金等优选赛道。估值方面，认为零部件公司中枢估值在 15 倍，区间在 12-20 倍。投资建议关注被超跌的长赛道（如座椅、行车灯、玻璃、底盘及智能化相关）以及全球化领跑企业。