交通运输行业专题：中报季交运板块均衡配置策略

本报告针对2026年中报季交运板块的均衡配置提出策略建议。市场风格再平衡背景下，建议沿三条主线布局：1）优选红利底仓，关注区域货运景气及高股息个股，推荐皖通高速、中远海控、海丰国际、招商局港口及东航物流；2）左侧布局快递与航空，快递板块当前估值处于历史低位，旺季量价改善预期有望形成催化，推荐申通快递、圆通速递；航空板块受益于航煤价格下调及旺季高频数据改善，推荐中国东航与国泰航空；3）交易油运弹性，关注地缘局势对运价的扰动，推荐招商轮船；此外，推荐受益于蒙煤量价高景气的嘉友国际。报告详细分析了公路、铁路、快递、航运、航空及机场等细分行业的景气度与中报业绩预期。