海外互联网龙头 2Q26 业绩更新与 AI 投资深度研讨

本次会议全面梳理了 Google、Meta、亚马逊、DoorDash、网约车及 OTA 平台 2026 年二季度的业绩表现。核心议题围绕 AI 大规模资本开支（Capex）的投入产出比展开。Google 算力投资承诺已达万亿美元级别，且自由现金流首次转负，市场对其短期收益确定性持谨慎态度；Meta 资本开支持续加码，通过表外融资与 JV 模式扩大算力基建；亚马逊 AWS 得益于 AI 贡献及自研芯片，业绩超预期，给出了行业内最清晰的投资回报路径。此外，会议探讨了开源模型对 CSP 价值分配的影响，并分析了网约车与 OTA 平台在 AI 赋能下的提效逻辑与估值修复空间。整体看，互联网巨头 AI 投入进入深水区，市场更加关注算力利用率、盈利质量及在宏观波动下的需求支撑能力。