国元证券商社美护行业周报：政治局会议部署扩内需，华熙生物聚乳酸面部填充剂获批

本周商贸零售、社会服务及美容护理板块表现强劲，显著跑赢大盘。报告重点分析了7月30日政治局会议关于扩大内需、挖掘服务消费潜力的部署，认为服务消费将成为下半年提振内需的重要突破口。美容护理方面，抖音面部洗护及彩妆香水GMV数据良好，国货品牌表现突出；国家药监局优化化妆品注册备案流程，且华熙生物及爱美客的医美注射产品获NMPA批准。出行链方面，民航客运航班量环比及同比均有所上升。零售方面，老铺黄金上半年收入及净利润预增显著，百胜中国二季度总收入创历史新高。投资建议维持行业“推荐”评级，重点关注服务消费、美护、IP衍生品及黄金珠宝板块，建议关注贝泰妮、珀莱雅、若羽臣、上海家化、毛戈平、上美股份、泡泡玛特、潮宏基、老铺黄金等标的。