📰 研报摘要
查看全文 ➔本报告对半导体行业 2026 年 7 月运行情况进行复盘，并给出 8 月投资策略。行业方面，7 月 SW 半导体指数下跌 35.38%，估值处于 2019 年以来 79.42% 分位。从基本面看，6 月全球半导体销售额同比增长 123.6%，存储合约价格持续上涨，台股半导体各环节营收表现稳健。2Q26 主动基金重仓中半导体公司超配比例达 15pct，机构持仓重心向算力及制造龙头集结。投资建议上，考虑到半导体模拟芯片行业处于上行周期，且国产 AI 算力芯片进入放量期，重点推荐布局工业及 AI 领域的模拟芯片头部企业，以及国产算力链、自主制造链和功率器件厂商。风险提示包括国产替代进程不及预期、下游需求波动、行业竞争加剧及国际地缘政治变化等。