📰 研报摘要
查看全文 ➔本次调研聚焦于全球光通信巨头Coherent，深入探讨了数通及相干光模块的出货预期、技术路线演进及前沿产品布局。会议指出，1.6T光模块需求旺盛且供需缺口大，公司计划2026年出货300-350万只；800G产品正逐步从EML方案向硅光方案迁移，目标占比提升至50%。在创新形态上，NPO（光引擎）旨在替代机柜内部铜缆互联，预计2027年市场规模将显著增长；CPO方案因英伟达芯片设计调整，Scale-up放量或推迟至2028年初。此外，OCS（光电路交换）产品凭借硅基液晶方案获得英伟达青睐，预计2028年出货量有望大幅提升。在产业链端，公司正通过自研磷化铟芯片降低成本并提升供应稳定性，并提及了中际旭创、天孚通信等产业链相关厂商的竞争与协作情况。