高盛：纬颖科技（6669.TW）7月营收及二季度财报点评

本文为高盛对纬颖科技（Wiwynn）的业绩点评报告。公司2026年7月营收符合预期，得益于通用服务器增长及主要 ASIC 客户新一代 AI 服务器量产。尽管预计8、9月营收因高基数环比有所波动，但得益于四季度 GPU AI 服务器机架及液冷 AI 服务器的放量，高盛预期公司三、四季度营收环比将持续强劲增长。财报方面，二季度毛利率受产品结构优化及 NRE 收入提升驱动超预期达到 9.3%，虽研发费用增加导致运营费用率上升，但整体业绩符合预期。公司同时宣布了 2026 年 9.42 亿美元的资本开支计划及相关融资，以支持全球产能扩张。高盛维持对纬颖科技的“买入”评级，目标价 10,000 新台币。