高盛：Sysmex（6869.T）一季度业绩超预期，美洲血液学业务表现强劲

Sysmex 发布 2027 财年第一季度业绩，实现销售额 1306 亿日元，营业利润 148 亿日元，超出高盛预期（101 亿日元），主要得益于美洲地区血液学业务的强劲增长及 SG&A 费用控制。基于一季度表现，公司上调了 2027 财年全年营收及利润指引。高盛维持对其“买入”评级，并将 12 个月目标价从 1700 日元上调至 1950 日元。报告指出，尽管中国业务受医疗控费政策及经销商库存调整影响，销售额同比下滑 33.8%，但公司整体业绩确认了稳健的增长趋势。未来关注重点包括中国业务的市场环境改善、公司价值链改革及业务组合审查带来的盈利能力提升，以及阿尔茨海默症诊断等新兴业务的长期潜力。主要风险包括地缘政治、全球医疗系统成本控制、新兴市场竞争加剧及汇率波动等。