📰 研报摘要
查看全文 ➔高盛发布对 CyberAgent（4751.T）的 2026 财年第三季度业绩点评。公司三季度录得营业利润 150 亿日元，基本符合高盛预期，但略低于彭博一致预期。其中，游戏业务表现虽强劲，但因销售组合向低利润率的休闲游戏转移，加上人员费用增加，导致利润率表现疲软（仅 20.2%），未能达到 23.9% 的预期。尽管公司上调了全年营业利润指引至 770 亿日元，高盛认为该指引仍偏保守，但考虑到近期游戏部门利润率下滑的负面影响，高盛小幅下调了 2026-2030 财年的营业利润预期，并将 12 个月目标价从 1,600 日元微调至 1,580 日元，维持“中性”评级。