存储大厂调研：NAND 市场趋势、eSSD 结构及新型商业模式分析

本次调研聚焦于存储行业大厂，重点分析了 NAND 市场的价格走势、产品结构演进及新型商业模式。会议指出，在 AI 驱动下，企业级 SSD (eSSD) 需求将持续增长且毛利率显著高于消费级 SSD (cSSD)，公司战略重心正由消费级转向企业级。技术路线上，QLC 因容量优势将成为 AI 应用的主流，预计 2027 年市场占比可达 70%；同时讨论了替代 HBM 缓存的新产品 HBF，预计 2028 年实现规模量产。商业模式方面，公司推行预付款且需求量强绑定的 New Business Model (NBM)，旨在锁定供应并提高价格稳定性，目标覆盖率达 50%-70%。此外，会议提及 eSSD 生产中坦电容较为紧缺，基美为核心供应商。整体预测 NAND 市场在 2027 年下半年将趋于供需平衡。