📰 研报摘要
查看全文 ➔本报告分析了农业养殖行业的现状与趋势。生猪养殖方面，行业现金流亏损时间已超5个月，产能去化进入全面加速阶段，能繁母猪存栏逐步接近调控均衡值，预计猪价和股价均处于底部，建议关注低成本且具有现金流优势的企业。肉牛养殖方面，国内产能显著去化，预计2027-2028年供应缺口将进一步扩大，行业有望迎来两年以上的盈利大周期。禽养殖方面，受祖代鸡供给短缺影响，白羽鸡产业链有望实现景气复苏。此外，报告认为地缘问题和极端天气频发或将提升玉米、豆粕等农产品价格中枢。宠物食品方面，虽然天猫平台GMV有所下降，但海外出口增速在部分地区表现强劲。