📰 研报摘要
查看全文 ➔报告分析认为 2026 年 8 月以来 A 股市场风险偏好持续修复，成交额回升，指数呈现全线上涨，其中 TMT 板块反弹明显。海外方面，地缘风险有所缓释，AI 产业链正由高速投入转向投资回报验证阶段。政策面，7 月政治局会议强调扩内需、实施“人工智能+”及整治内卷竞争，监管层密集出台利好政策以稳市场预期。资金面，ETF 净流入创年内新高，国家队、险企及上市公司回购等多路资金合力托底，融资余额下降速度放缓。投资建议方面，认为 A 股情绪阶段性底部可能已到，资金将从“科技抱团”转向均衡配置，建议关注 AI 产业与国产半导体、周期板块上游原料与中游制造、高端制造出口链（电网设备、工程机械、船舶、家电）以及业绩增速较高的非银金融头部公司。