钨行业战略备库与国产替代分析电话会议纪要

本次会议重点分析钨行业的战略备库与国产替代逻辑。会议认为，美国禁止钨废物出口验证了西方世界的战略备库趋势，且日本因原料短缺导致部分产业链减产，将加速国内高端钨材料的国产替代。价格方面，认为40万/吨附近已现底部信号，随着下半年需求旺季到来及全球供给缺口（预计紧缺6%以上）扩大，价格有望回升至70-80万/吨。会议重点关注具备资源属性和高端材料布局的龙头公司，如厦门钨业、中钨高新及港股的江心国际资源，并对其未来盈利空间和市值目标进行了测算。