摩根士丹利：2026年8月10日-14日商业服务行业财报预览

本报告为摩根士丹利发布的商业服务行业财报预览，涵盖了Ferguson、ISS及Brenntag三家公司的2026年二季度/半年报业绩前瞻。对于Ferguson，分析师维持超配评级，预期有机增长将受到定价支撑，并看好其市场份额获取能力及利润率改善潜力；对ISS同样维持超配评级，认为其商业动能有所改善，上半年利润率扩张符合预期，且在新的指引下增长稳健；对Brenntag维持低配评级，指出其虽然因中东冲突导致的供应中断受益，但在宏观环境不确定性及高层管理变动下，存在战略执行与需求疲软的结构性风险。报告详细对比了各公司的业绩预期与市场一致预期（Consensus），并列出了主要下行及上行风险。