摩根士丹利：重申Monster Beverage（MNST.US）增持评级，上调目标价至110美元

摩根士丹利发布针对Monster Beverage（MNST.US）的更新报告，重申其“增持”评级，并将目标价从103美元上调至110美元。报告指出，公司二季度及7月销售表现强劲，有机销售增长（OSG）超出市场预期，国际业务扩张成为主要增长驱动力。尽管受SG&A高额投入影响，但毛利率（GM）在二季度实现超预期改善，验证了公司在零糖产品占比提升及定价能力支撑下的利润率拐点逻辑。分析师认为2027年起公司将进入盈利能力提升的新阶段，维持对长期营收增长和EPS超市场预期的乐观预测。核心风险包括宏观经济疲软对消费类别的负面影响、竞争品牌市场份额挤压以及毛利率改善不及预期。