📰 研报摘要
查看全文 ➔本次会议由开源证券北交所研究中心举办，围绕北交所次新股美德勒（智能输送系统龙头）展开深度探讨。美德勒深耕高精度输送领域，在新能源电池及汽车零部件行业具备显著技术壁垒，市占率领先，核心产品毛利率常年保持高位。会议指出，公司具备三大逻辑：一是进口替代与渗透率提升，绑定比亚迪、宁德时代等龙头客户；二是布局磁驱技术与固态电池产线等前沿领域，打开二次增长空间；三是估值处于历史低位，订单充沛（截至2026年6月在手订单超18亿元），且预计9月有望被调入北证50指数，带来配置资金关注。盈利预测方面，预计2026-2028年归母净利润分别为3.3亿元、4.22亿元及4.83亿元，当前估值具吸引力，首次覆盖给予增持评级。主要风险包括客户集中度过高、应收账款风险及技术迭代不及预期。