📰 研报摘要
查看全文 ➔本文为 GlobalFoundries (GFS.US) 的 2Q26 财报及业绩前瞻报告。公司 2Q26 营收 17.9 亿美元，符合预期，毛利率与营业利润率均好于指引，主要得益于产品组合优化与成本控制。公司将 2026 年通信与数据中心业务增长指引上调至 50%-60%，主要受 AI 数据中心对硅光子及 SiGe 平台需求驱动。然而，由于 ASP（平均售价）提升的时间窗口预期推迟至 2027 年，汇丰下调目标价至 55 美元，维持“持有”评级。公司关注长期产品组合演进，并积极布局量子制造与硅光子技术，产能利用率维持在 80% 以上高位。核心风险包括规模经济效应不及预期、长期协议对定价能力的限制，以及来自中国大陆竞争的加剧。