📰 研报摘要
查看全文 ➔报告指出，近期国内电网投资增速放缓，5-6月单月投资表现弱于季节性，年初至6月累计投资同比增长4%。国家电网输变电设备前三批招标表现疲软，累计招标价值同比下降5%。相比之下，特高压（UHV）是主要亮点，年内已获批及开工项目进度符合预期，且储备项目充足。截至目前，包含待招标的第四批项目在内，特高压年内招标额已达2025年全年的2.6倍。在竞争格局方面，思源电气在GIS和断路器领域市占率有所提升；国电南瑞在网络系统集成领域份额大幅增长，并在保护继电器市场保持领先，但在换流阀环节后续表现仍待观察。