高盛：任天堂（7974.T）第一季度业绩超预期，上调盈利预测与目标价

高盛发布任天堂（7974.T）第一季度业绩点评，公司一季度实现营业利润1426亿日元，显著高于高盛预测（863亿日元）及彭博一致预期（741亿日元）。业绩超预期的主要驱动因素为软件出货量强劲，Switch平台软件销量达到4327万份，远超预期的3100万份。尽管硬件出货量符合预期且面临存储成本上涨压力，但鉴于软件表现优异及关税退还带来的积极影响，高盛上调了公司2027-2031财年的营业利润预测，并将目标价从9700日元提升至10000日元，维持“买入”评级。报告指出，虽然短期内缺乏重磅新游且面临成本逆风，但从中长期看，随着Switch 2软件阵容扩展及用户粘性保持，公司有望进入新一轮增长期。