高盛：扬子江船业 2026 年上半年业绩超预期点评

高盛发布关于扬子江船业（Yangzijiang Shipbuilding）的业绩点评报告。公司 2026 年上半年实现净利润 54 亿元人民币，超出市场一致预期 10%，主要得益于新航道船厂（Hongyuan shipyard）分段建造进度提前、高附加值船舶（如大型双燃料集装箱船和 VLEC）的产品组合优化以及对联营企业原材料销售增加。尽管人民币升值带来的汇兑损失和研发费用上升对利润率造成一定负面影响，但公司毛利率仍同比提升 2 个百分点至 36%。高盛将公司 2026 年盈利预测上调 15%，维持“买入”评级，目标价由 4.70 港元/股上调至 5.30 港元/股。后续重点关注产能扩张、高毛利订单兑现情况及订单获取进展。