📰 研报摘要
查看全文 ➔本报告为高盛针对 WinWay（6515.TW）2026年第二季度财报的更新点评。WinWay 二季度毛利率为 38.3%，环比下降 4.7 个百分点，符合高盛预期但低于市场共识。报告指出，公司受产能扩张导致的折旧增加及 MEMS 探针卡收入占比提升影响，毛利率承压。尽管如此，公司 7 月营收表现强劲，受 AI GPU、服务器 CPU 和 AI ASIC 等新项目带动，高盛上调 2026-2028 年盈利预测，并重申“买入”评级。高盛认为，在 AI 浪潮及测试接口行业 TAM（总潜在市场）强劲扩张的背景下，WinWay 作为核心受益标的，其盈利复合增长率预计在 2025-2028 年间加速至 108%，将 12 个月目标价由 13,000 新台币上调至 14,800 新台币。