高盛：Ralph Lauren (RL.US) 2027财年第一季度业绩点评及指引上调

Ralph Lauren (RL.US) 发布 2027 财年第一季度财报，季度 EPS 为 4.59 美元，超过高盛及市场一致预期。净营收同比增长 14%（剔除汇率影响为 13.4%），各地区均实现广泛增长，DTC 网络平均单位零售价（AUR）提升 15%。公司毛利率达 73.7%，经调整营业利润率为 18.7%，表现优于预期。基于稳健的业绩表现及强劲的品牌动能，公司上调 2027 财年全年指引，预计剔除汇率影响的营收增长 5-6%，并推动营业利润率扩张。高盛维持对 Ralph Lauren 的“买入”评级及 448 美元目标价，认为公司在宏观环境不确定性下展现了需求韧性，后续投资者焦点将集中于全球销售势头的可持续性及 AUR 的增长逻辑。